球賽如股市 太自信會讓你看走眼

在前幾期的商周看到一篇文章，用球賽的勝負難測來對照瞬息萬變的股市，覺得很有趣。台灣的運動風氣沒有歐美來的興盛，也很少人將球賽與商業結合去作研究(或許運動彩的推出會帶動一些風氣)，但在歐美卻很熱門，瑞銀還會針對世界盃、歐洲國家盃等發表「投資者指南」。『六月，在歐洲大陸，是足球賽的季節。......兩年前成功預測世界盃足球賽結果的瑞士銀行（UBS）財富管理研究部門首席經濟學家賀菲特（Andreas Hoefert），再度率領團隊做出預測，只是這次結果不如預期，原來看好能夠打進冠亞軍決賽的捷克隊，第一輪就被淘汰，而被看壞的土耳其，卻闖入前四強。』引自商周1075期賀菲特的預測採取和兩年前相同的計量模型——埃羅評量，模型將可能影響球賽的各種變因，如球員與球隊過去的歷史紀錄、球隊所在國人口、收入等社經因素仔細列入評量，但同樣的模型，上次成功，這次卻完全不同。投資股市就像球賽一樣，都涉及複雜的心理因素，股市的投資者對於股票的期待，往往是基於多重的技術分釿，研究股票的過去表現，加上各種基本面因素都考慮進去了，於是「過度自信」、「過度樂觀」就成為投資者的心理陷阱，在散戶和運動迷的身上都是一樣的道理。無怪乎所有的基金介紹最後都會附註：「本基金以往之績效不代表未來之投資表現，投資人應慎選投資標的。」哇!!!聽起來好可怕，那誰還敢投資呢?我個人認為投資應該先測測自己可以承擔多大風險，不要讓自己陷入無法負擔的風險，再來最重要就是要先設好逃生路線。這波股市重挫，從五二0以來跌了超過兩千五百點，從去年十一月初以來跌了三千一百點，當然看到很多人，賭大的賠大；賭小的就小賠，最遭的就是融資還繼續回補，越陷越深還是不肯出場，等到子彈用完還是得斷頭。希望提醒投資者球賽勝負詭譎難測，而股市則更加難以預測。